2021年1月4日

宏观12月PMI数据评论：制造业改善有所趋缓，价格加速上涨

固收固定收益简报：降准、供需差、政策节奏：对近期债市三个热点问题的思考

策略策略周报：微观资金与市场风格：反馈如何打破？

电子电子行业深度报告：5G时代，手机电池、充电器ASP持续提升

电子电子行业深度报告：被动元件2021年有望量价齐升

电子电子行业深度报告：PCB全年承压，高确定下估值有安全边际

电子电子行业深度报告：新能源车快速发展，碳化硅迎来发展良机

电子电子行业深度报告：涨价或至21Q1，关注大客户主供和高端布局者

化工龙蟒佰利公司首次覆盖：成本优势构筑护城河，钛白粉行业未来航母

化工国瓷材料深度报告：横纵双向拓展，构建多元材料综合供应平台

化工瑞丰新材深度报告：润滑油添加剂龙头，产能扩张驱动成长

化工普利特公司点评：引入战略投资者，持续发力电子新材料领域

食饮食品饮料2021年度策略报告

轻工轻工与造纸行业2021年度策略报告：分化的时代，确定的时代

周期寻找跨越周期的成长

地产关于房地产贷款集中度管理制度点评：落实融资供给管理，强化金融机构内在约束

钢铁永兴材料跟踪报告：给予国产锂资源公司充分溢价

医药凯莱英公司点评：投资设立美国研发中心，业务加速成长

计算机神州数码事件点评：合肥重金投入神州信创，信创板块前景可期

电新周报：抢装超预期支撑Q1光伏需求，ModelY锁定爆款

12月PMI数据评论：制造业改善有所趋缓，价格加速上涨

边泉水/段小乐/邸鼎荣

姚遥

新能源与汽车研究部

新能源与电力设备首席分析师

新能源：12月光伏并网规模或超预期，支撑2021Q1组件补装需求；央企投资新能源发电项目收益率要求降低，助力平价时代需求释放。新能源车：宁德时代390亿扩产巩固龙头优势；国产Model Y定价公布提前锁定爆款席位。燃料电池：宝钢60辆氢能重卡投运，三一发布氢动力搅拌车，商用替代全方位启动。

板块配置建议：光伏中长期成长确定性持续提升，龙头alpha持续加强，维持重点推荐；优质供给持续增加和美国政策转向持续加强电动车逻辑，坚守优势核心供应链；电力设备维持看好工控白马、低压电器龙头、电力物联网,香港摇钱树32545；燃料电池成本快速下降+销售放量开启新一轮大行情。

本周核心组合：隆基股份、信义光能、福莱特、通威股份、宁德时代。

风险提示：产业链价格竞争激烈程度超预期；全球疫情超预期恶化。